Аналіз рівня інвестиційної привабливості галузей регіонів України

Abstract

У статті розроблено моделі оцінки рівня інвестиційної привабливості галузей регіонів. Інвестиції – це найбільш необхідна та актуальна форма капіталовкладень для країн з економікою, що розвивається, адже вони дають можливість реалізувати масштабні проєкти, впровадити нові технології, моделі корпоративного управління та інший сучасний практичний досвід, що особливо важливо для післявоєнного відновлення України. Проте недостатньо дослідженим є інвестиційний клімат індустріальних парків України. Тому актуальним є побудова моделей; проведення аналізу для формування практичних висновків та рекомендацій, що будуть корисними для об'єктів та держави на економічному та фінансовому рівнях. Метою статті є розробка математичних моделей оцінки рівня інвестиційної привабливості галузей регіонів, що дозволить проаналізувати слабкі та сильні сторони цих секторів, сформувати рекомендації. Запропоновано алгоритм побудови цих моделей, що містить такі етапи: 1) формування таблиці вхідних даних; 2) розрахунок фінансових коефіцієнтів; 3) призначення балів відповідно до результатів коефіцієнтів; 4) формування загальної оцінки. Для розрахунку загального рівня інвестиційної привабливості галузей було обрані такі показники: коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт фінансової незалежності, коефіцієнт забезпеченості власними коштами, рентабельність активів, рентабельність власного капіталу. Результати показують, що найкращу оцінку має галузь "Сільське, лісове та рибне господарство" Харківської області. Галузь "промисловість", де зосереджений фунціонал індустріальних парків України, отримала від 1,15 для Київської області, до 2,5 – для Дніпропетровської області. Це обумовлено низькими коефіцієнтами забезпеченості, фінансової незалежності та поточної ліквідності. Пропонується для покращення першого показника залучити додаткові кошти власників підприємств, оптимізувати структуру оборотних та необоротних активів. Залучення стороннього інвестора допоможе покращити другий показник, а збільшення власного капіталу – третій. Визначено конкурентні переваги України, які підвищують її інвестиційну привабливість: кваліфіковану та відносно дешеву робочу силу; високий потенціал національного ринку; вигідне географічне розташування України; доступ до сировини. Її недоліками є триваюча війна з Росією; застаріла законодавча база; політична нестабільність; нерозвинена інвестиційна інфраструктура; високий рівень корумпованості та бюрократії; економічна нестабільність; довготривалість та непослідовність економічних реформ.

The article is devoted to the development of models for assessing the level of investment attractiveness of regional industries. Investments are the most necessary and relevant form of capital investment for countries with a developing economy, because they provide an opportunity to implement largescale projects, implement new technologies, corporate management models and other modern practical experience, which is especially important for the post-war recovery of Ukraine. However, the investment climate of Ukraine's industrial parks is insufficiently researched. That is why the construction of models is relevant. Analysis enables to form practical conclusions and recommendations that will be useful for objects and the state at the economic and financial levels. For building these models, it is proposed an algorithm, including the following stages: 1) formation of a table of input data; 2) calculation of financial ratios; 3) assignment of points according to the results of the coefficients; 4) forming a general assessment. To calculate the general level of investment attractiveness of industries, the following indicators were chosen: current liquidity ratio, financial independence ratio, equity ratio, profitability of assets, and profitability of equity capital. The results show that the industry "Agriculture, forestry and fisheries" of Kharkiv region has the best rating. The branch of industry, where the functionality of the industrial parks of Ukraine is concentrated, received from 1.15 for the Kyiv region, to 2.5 - for Dnipropetrovsk region. This can be explained by low coefficients of security, financial independence, and current liquidity. To improve the first indicator, it is proposed to attract additional funds from the enterprises’ owners and to optimize the structure of current and non-current assets. For improving the second and the third indicators, it is proposed to attract a third-party investor and to increase equity respectively. The competitive advantages of Ukraine, which increase its investment attractiveness, are determined. They include qualified and completely cheap labor force, national high market potential, favorable geographical location of Ukraine, and access to raw materials. But there are disadvantages, such as the ongoing war with Russia, outdated legal framework, political instability, underdeveloped investment infrastructure, high level of corruption and bureaucracy, economic instability, long duration and inconsistency of economic reforms.