Науково-методичні аспекти прийняття рішення щодо вибору найбільш привабливого об'єкта реального інвестування

Abstract

У статті розглянуті питання дослідження та аналізу існуючих науково-методичних підходів до оцінки показника інвестиційної привабливості машинобудівних підприємств – об’єктів реального інвестування з метою прийняття відповідного обґрунтованого інвестиційного рішення. Інвестиційна привабливість підприємства характеризується, перш за все, сукупністю показників його фінансово-економічного стану, на основі аналізу яких потенційний інвестор може прийняти управлінське рішення щодо доцільності вкладення вільних засобів у розвиток цього підприємства без значного ризику їх втрати або неотри мання очікуваного доходу на інвестований капітал. На практиці прийняття рішення щодо вибору моделі оцінки інвестиційної привабливості суб’єкта господарювання дозволить оптимізувати процес моделювання оцінки інтегрованого показника інвестиційної привабливості машинобудівного підприємства за критерієм адекватності обраної математичної моделі отриманим результатам оцінки. Було розроблено поетапну технологію вирішення задачі, яка базується на загальній схемі прийняття інвестиційного рішення і містить 12 змістовних етапів. Експериментальну апробацію запропонованого підходу було реалізовано на прикладі застосування трьох апріорі обраних дескриптивних жорстко детермінованих змішаних математичних моделей і на фактологічній основі трьох вітчизняних машинобудівних підприємств. Було розраховано інтегральний показник інвестиційної привабливості підприємств, оцінено їх ранги, зроблено відповідні висновки. Порівняльний аналіз отриманих результатів показав, що використання авторської математичної моделі, яка базується на використанні ряду основних темпових фінансових показників, буде сприяти більш глибокому аналізу інвестиційної привабливості підприємств машинобудування, розкривати найбільш повну низку переваг потенційних інвестиційних альтернатив підприємств для залучення інвестицій.

The article considers the issues of research and analysis of existing scientific and methodological approaches to the assessment of the indicator of investment attractiveness of machine-building enterprises - real investment objects in order to make an appropriate reasonable investment decision. The investment attractiveness of an enterprise is characterized primarily by a set of indicators of its financial and economic position based on the analysis of which a potential investor can make a management decision on the expediency of investing free funds in the develo pment of this enterprise without significant risk of losing them or not receiving the expected return on invested capital. In practice, the decision-making on the choice of a model for evaluating the investment attractiveness of economic entity will allow optimizing the modeling process for evaluating the integrated indicator of investment attractiveness of a machine -building enterprise according to the criterion of the adequacy of the chosen mathematical model for the obtained assessment results. A step-by-step technology for solving the probl em was developed, which is based on the general scheme for making an investment decision and contains 12 substantive steps. Experimental approbation of the proposed approach was implemented on the example of the use of three apriori selected descriptive rigidly determined mixed mathematical models and on the factual basis of three domestic machine -building enterprises. An integral indicator of the investment attractiveness of enterprises was calculated, their ranks were assessed, and appropriate conclusions were made. A comparative analysis of the results showed that the use of the author's mathematical model based on the use of a number of key financial indicators will contribute to a deeper analysis of the investment attractiveness of machine-building enterprises, to reveal the most complete range of advantages of potential investment alternatives of enterprises to attract investments.