Інтеграція принципів сталого розвитку (ESG) у процес формування інвестиційної корпоративної стратегії

Abstract

В умовах фундаментальної трансформації парадигми корпоративного успіху, спричиненої посиленням глобальних нефінансових ризиків, стаття спрямована на вирішення науково-практичної проблеми відсутності системного інструментарію для інтеграції екологічних, соціальних та управлінських (ESG) принципів у процес формування інвестиційної стратегії підприємств. Метою дослідження є розробка комплексної моделі, що дозволяє кількісно оцінювати вплив ESG-факторів на інвестиційні рішення та сприяє створенню довгострокової вартості для всіх стейкхолдерів. Методологічне підґрунтя дослідження базується на синтезі теорії стейкхолдерів, фінансового моделювання та стратегічного аналізу. Запропоновано двокомпонентну модель, що поєднує матрицю динамічної матеріальності для стратегічної ідентифікації та пріоритизації найбільш значущих ESG-факторів та алгоритм розрахунку скоригованої чистої приведеної вартості (ESG adjusted NPV), який вбудовує квантифіковану оцінку ESG-ризиків та можливостей безпосередньо у фінансову модель інвестиційного проєкту. Розроблена модель усуває методологічний розрив між декларативним визнанням важливості сталого розвитку та реальним інвестиційним плануванням, надаючи менеджерам послідовний інструментарій для прийняття обґрунтованих рішень. Наукова новизна полягає у розробці інтегрованого підходу, що базується на принципі динамічної матеріальності, на відміну від існуючих статичних моделей. Синергетичне поєднання якісного стратегічного аналізу та кількісної тактичної оцінки створює унікальний механізм для системної імплементації ESG-принципів у ядро корпоративної фінансової стратегії. Практична цінність роботи полягає в тому, що запропонована модель може бути безпосередньо імплементована компаніями для підвищення якості капітального бюджетування, мінімізації довгострокових ризиків та підвищення інвестиційної привабливості.In the context of a fundamental transformation of the corporate success paradigm, driven by the intensification of global non-financial risks, this article aims to address the scientific and practical problem of the lack of a systemic toolkit for integrating environmental, social, and governance (ESG) principles into the process of forming corporate investment strategies. The objective of the research is to develop a comprehensive model that allows for the quantitative assessment of the impact of ESG factors on investment decisions and promotes the creation of long-term value for all stakeholders. The methodological foundation of the study is based on a synthesis of stakeholder theory, financial modeling, and strategic analysis. A two-component model is proposed, which combines a dynamic materiality matrix for the strategic identification and prioritization of the most significant ESG factors, and an algorithm for calculating an ESG-adjusted Net Present Value (NPV), which embeds a quantified assessment of ESG risks and opportunities directly into the financial model of an investment project. The developed model closes the methodological gap between the declarative recognition of the importance of sustainable development and actual investment planning, providing managers with a consistent toolkit for making informed decisions. The scientific novelty lies in the development of an integrated approach based on the principle of dynamic materiality, in contrast to existing static models. The synergistic combination of qualitative strategic analysis and quantitative tactical assessment creates a unique mechanism for the systemic implementation of ESG principles into the core of corporate financial strategy. The practical value of the work is that the proposed model can be directly implemented by companies to improve the quality of capital budgeting, minimize long-term risks, and enhance investment attractiveness.