Фінансові інструменти мінімізації ризиків в управлінні рухом оборотного капіталу

Abstract

Необхідність в оновленні і активізації економічного життя в Україні вимагає знову повернутися до теми управління рухом оборотного капіталу промислових підприємств, оскільки в саме результаті цього руху утворюється прибуток – головний результат діяльності будь-якого підприємства. Проте, вирішуючи актуальні проблеми в цій сфері, дослідники недостатньо уваги приділяють вивченню фінансових ризиків підприємства, що виникають в процесі зміни (руху) елементів оборотного капіталу у ході його відтворювального циклу, а особливо заходам мінімізації та запобігання таких ризиків. Тому метою даної статті є розробка заходів щодо зменшення впливу ризиків на процеси управління рухом оборотного капіталу сучасного промислового підприємства. Оптимізація впливу або запобігання фінансових ризиків передбачає використання трьох способів управління ними: страхування, управління активами і пасивами та хеджування. Проте для оптимізації впливу ризиків руху оборотного капіталу доцільно використовувати лише два способи – управління активами і пасивами та хеджування, оскільки страхування є досить витратним способом для підприємств. Проведені у дослідженні розрахунки підтверджують переваги хеджування за допомогою зміни непевних змінних ставок за комерційними кредитами на фіксовані ставки за банківськими кредитами. Таке хеджування допомагає зменшити динамічні, структурні, циклічні та відсоткові ризики руху оборотного капіталу, пов'язані з придбанням сировини, компенсацією зростання обсягу дебіторської заборгованості тощо.

The necessity for updating and activization an economic of Ukraine requires to return again to a theme of industrial enterprises working capital movement management as a result of this movement a profit is formed, the main result of activity of any enterprise. However, deciding actual problems in this sphere, researchers give not enough attention to studying the financial risks of the enterprise which arise during a change of working capital elements during its reproduced cycle, and especially to measures of minimization and prevention of such risks. Therefore the purpose of the given article is a development of actions on reduction of risks influence by managerial processes of a working capital movement of modern industrial enterprise. Optimization of influence or prevention of financial risks provides the use of three types of management by them: an insurance, an asset-liability management and hedging. However for optimization the influence of working capital movement risks it is necessary to use only two types – an asset-liability management and hedging as insurance is rather wasteful type for the enterprises. Accounts conducted in research confirm the advantages of hedging with the help of change the uncertain replaceable rates of commercial credits by the fixed rates of bank credits. Such hedging helps to reduce dynamic, structural, cyclic and interest risks of movement of the working capital, connected with purchase of raw materials, indemnification of debt receivable volume growth etc.